針對今年來多數機構募資、投資、退出遇冷的情況,清科研究中心近日推出《2012中國創業投資暨私募股權LP白皮書》,對2012年創投暨私募股權市場整體趨勢、LP(有限合伙人)投資偏好、基金運營及投后管理方式等方面進行預測和分析。值得一提的是,境內上市公司在境內LP中可投資本量獨占鰲頭,占比達20%左右。
中國創投暨私募股權市場的LP主要分為境外和境內兩類。境外LP市場多以大型機構投資人為主,其中大學及基金會活躍度最高,占比為22%。
與之相比,境內LP則稍顯龐雜且不成熟。企業年金受到政策影響尚未獲準進入股權投資領域,而家庭辦公室之類的機構投資人尚未在境內出現,境內大學及基金會和捐贈基金的規模尚小,境內FOFs還處于萌芽期, 銀行/信托由于監管和風險控制的級別較高,富有家族及個人以及眾多企業成為目前境內LP的重要組成分部。上市公司、公共養老基金以及保險機構雖然投資門檻較高,專業的篩選能力和長期的抗風險投資為其他類型LP起到了良好的示范作用。
值得一提的是,境內上市公司在境內LP中可投資本量獨占魁首。據分析,上市公司參與PE行業目前分為4種模式:其一,作為LP參與私募股權領域投資,如南京鋼鐵參與上海復星創泓股權投資基金合伙企業(有限合伙);其二,上市公司自身成立部門或者子公司、分公司進行直接股權投資,如雅戈爾,主要通過其母公司雅戈爾集團司以及全資子公司寧波青春投資開展定向增發業務;其三、上市公司參股VC/PE機構,如大眾公用、粵電力為深創投的股東等;其四、自身成立或發起基金。
此外,調研結果顯示,在眾多基金類型中,有62.3%的LP首選成長基金作為主要的投資類型,56.3%的LP傾向選擇創投基金,有44.4%的LP傾向選擇并購基金;在今年最受關注的投資熱點行業中,有59.6%的LP選擇生物技術/醫療健康,48.3%的LP認為文化產業以及新農業為投資熱點,44.4%的LP視移動互聯網行業為投資熱點。
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